ETF taisyklių kapitalinis remontas ir tai, ką reikia žinoti

Šiandien SEC kriptovaliutų naujienose JAV vertybinių popierių ir biržų komisija pradėjo 60 dienų komentavimo laikotarpį, kad persvarstytų savo naujų biržoje prekiaujamų fondų reguliavimą – kategoriją, kurią ji aiškiai apibrėžia kaip apimančią kriptovaliutų turtą, įvykių sutarčių produktus ir sudėtingas finansinio sverto strategijas.

Šis žingsnis, įformintas 2026 m. birželio 30 d. pagal leidimą Nr. 33-11426, rodo, kad agentūra kuria formalų reguliavimo įrašą prieš perrašydama taisykles, reglamentuojančias, kaip netradiciniai ETF pasiekia mažmeninius investuotojus.

SEC šiandien paskelbė, kad prašo viešų komentarų apie „naujuosius“ ETF (kuriuos paskatino daug prognozių rinkos ETF), siekdami sukurti sistemą, kuri turėtų būti tinkama ETF, standartizuoti patvirtinimus (taigi mažiau atsilikimo) ir apriboti emitentų šuolius. semtis per… pic.twitter.com/DuEaH4hfLr

— Ericas Balchunas (@EricBalchunas) 2026 m. birželio 30 d

Svarbus laikas. JAV ETF rinka išaugo nuo 4 trilijonų USD 2019 m. iki maždaug 12 trilijonų USD 2025 m., kurią iš dalies paskatino 6c-11 taisyklė, 2019 m. SEC taisyklė, leidžianti daugumai ETF prekiauti biržose nesiekiant konkrečių išimčių iš SEC.

Šis supaprastintas procesas su turbokompresoriumi paleidžiamas paprastos vanilės fondas. SEC dabar klausia, ar ta pati sistema yra tinkama daug sudėtingesnių rizikos profilių produktams.

ATRASTI: Geriausi memų monetų ICO, kuriuos galima investuoti 2026 m

Turinys:

SEC kriptovaliutos: ką reguliatorius iš tikrųjų peržiūri

(ŠALTINIS: CoinGlass)

Prašymas komentuoti kelia 27 klausimus trijose pagrindinėse srityse. Pirma, nesvarbu, ar fondai, turintys ne vertybinį turtą, pagalvokite apie prekėms klasifikuojamus Bitcoin ar kitus kriptovaliutų žetonus, vis tiek yra investicinės bendrovės pagal 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą.

Pačios SEC paraiškoje tiesiogiai teigiama: „Rinkos dalyviai iškėlė klausimus, ar nauji ETF, kurių pagrindinė investavimo strategija yra investuoti į turtą, kuris nėra vertybiniai popieriai pagal Investicinių bendrovių įstatymą, yra investicinės bendrovės.

Antra, ar 6c-11 taisyklė vis dar tinkamai veikia naujoms investicijoms, ypač dėl arbitražo mechanizmų ir atskleidimo reikalavimų, dėl kurių ETF rinkos kaina yra artima pagrindinio turto vertei.

Trečia, ar dabartinis 60–75 dienų automatinio efektyvumo langas suteikia SEC darbuotojams pakankamai kilimo ir tūpimo tako, kad galėtų peržiūrėti pirmuosius savo rūšies produktus, ar naujoms lėšoms reikia specialios, lėtesnės patvirtinimo trasos.

SEC pirmininkas Paulas Atkinsas šią apžvalgą suformulavo kaip už naujoves, o ne ribojančią. „Biržoje prekiaujamų fondų naujovės priklauso nuo nuoseklios, skaidrios ir veiksmingos reguliavimo sistemos”, – sakė Atkinsas. „Komisijos prašymu pakomentuoti norima visuomenės nuomonės apie tai, kaip JAV ETF rinka gali toliau augti ir diegti naujoves, veiksmingai tarnaujant investuotojams.

IŠSKIRTINIS: užsidirbkite 10 USDC prisiregistravę „Binance“.

Ką tai reiškia kriptovaliutų ETF produktams

SEC PASVARSTO, KAIP REGULIUOJA VISĄ 16 TRILIJONŲ JAV dolerių ETF PRAMONĘ, IR JIS PRASIDĖJO NUO ĮĖJIMO DAUGUMAI INVESTUOTOJŲ ATRASTO KEISTA

SEC iš tikrųjų nepatvirtina ar atmeta ETF.

Pagal dabartines taisykles, kai fondas pradeda veikti, agentūra iš esmės turi vieną… pic.twitter.com/uBJKUGQpSE

— WOLF (@WOLF_Financial) 2026 m. birželio 30 d

Išplečiant šias SEC kriptovaliutų naujienas, esami neatidėliotini Bitcoin ir eterio ETF, patvirtinti pagal SEC 2025 standartus, ir toliau prekiauja įprastai, o patvirtinimo terminai sutrumpinami nuo 240 iki maždaug 75 dienų tinkamam skaitmeniniam turtui.

Tačiau 2026 m. gegužę buvo pristabdyti maždaug 24 renginių sutarčių ETF paraiškos, nes SEC vertina naujų, neišbandytų produktų, tokių kaip pajamingumo fondai ir altcoin krepšeliai, poveikį. „Morgan Stanley“ paraiškos dėl „Ethereum“ ir „Solana“ investicinių ETF fondų yra šių naujų produktų tikrinimo pavyzdys.

Jaretas Seibergas iš TD Cowen pažymėjo, kad peržiūros procesas yra strateginis, siekiant sukurti rekordą dėl galimų būsimų politikos pokyčių, kurie galėtų išplėsti ETF pasiūlą įtraukiant platesnį turto spektrą. ETF taisyklės bus peržiūrėtos pagal apibrėžtą kryptį, įskaitant 60 dienų pastabų laikotarpį ir siūlomą taisyklių paketą.

Kriptovaliutų investuotojams iš karto matyti, kad esamos „Bitcoin“ ar „Ether“ pozicijos nebus sutrikdytos, o nauji paleidimai gali sulėtėti ir padidėti atskleidimo reikalavimai. Galiausiai, aiški altcoin ETF sistema galėtų pašalinti reguliavimo dviprasmiškumą, kuris ilgą laiką trukdė kurti produktus.

TYRINTI: geriausi išankstiniai kriptovaliutų pardavimai su asimetriškais pakilimais dabartinėje rinkoje