Kongresas parengė svarbų kriptovaliutų rinkos įstatymo projektą, kuris suteiktų CFTC naujų galių skaitmeninių prekių atžvilgiu, nepaisant naujų rūpesčių dėl agentūros personalo ir finansavimo.
Santrauka
- Kongresas patobulino CLARITY aktą, kuris suteiktų CFTC pirminę neatidėliotinų skaitmeninių prekių rinkų priežiūrą.
- Brookings kolega Tonantzin Carmona perspėjo, kad CFTC gali trūkti pakankamai darbuotojų ir finansavimo naujam kriptovaliutų mandatui vykdyti.
- Įstatymo projektas reikalauja, kad kriptovaliutų biržos, brokeriai, prekiautojai ir saugotojai užsiregistruotų CFTC pagal naujas taisykles.
Brookings kolega Tonantzin Carmona perspėjo, kad Skaitmeninio turto rinkos skaidrumo įstatymas gali sukurti didelę reguliavimo sistemą, nesuteikdamas jos pagrindiniam sergėtojui pakankamai išteklių jai valdyti. Jos rūpestis sutelktas į biržos prekių ateities sandorių komisiją, kuri pagal įstatymo projektą taptų pagrindine daugelio skaitmeninių prekių neatidėliotinos prekybos reguliavimo institucija.
Įstatymas, žinomas kaip CLARITY Act arba HR 3633, buvo patvirtintas rūmuose 2025 m. liepos mėn. Senato bankininkystės komitetas patvirtino priemonę 2026 m. gegužės 14 d. po dvišalių derybų dėl skaitmeninio turto rinkos taisyklių.
Įstatymo projekto šalininkai teigia, kad tai užbaigs ilgus metus trukusį konfliktą tarp Vertybinių popierių ir biržos komisijos ir CFTC dėl kriptovaliutų priežiūros. Kritikai, įskaitant Carmoną, teigia, kad Kongresas gali skirti vieną didžiausių naujų darbo vietų finansų rinkoje per pastaruosius metus agentūrai, kurioje yra nedaug darbuotojų.
CFTC susiduria su išteklių klausimais
Remiantis CFTC biudžeto dokumentais, agentūros 2026 finansinių metų biudžetas buvo maždaug 365 mln. Vėliau agentūra paprašė 410 milijonų dolerių ir 650 etatinio ekvivalento darbuotojų 2027 finansiniams metams.
Carmona teigė, kad šie skaičiai yra svarbūs, nes pagal CLARITY įstatymą didelė dalis kriptovaliutų neatidėliotinos rinkos priežiūros būtų perkelta į CFTC. Ji palygino naujų pareigų mastą su pagrindinėmis pokrizinėmis finansinėmis taisyklėmis, kartu pažymėdama, kad agentūra niekada neveikė ta pačia mažmeninės prekybos struktūra kaip SEC.
SEC biudžetas išlieka daug didesnis nei CFTC. Palyginimas tapo pagrindiniu diskusijų klausimu, nes įstatymo projektas sumažintų SEC vaidmenį daugelyje kriptovaliutų rinkų, o mažesniems prekių reguliuotojams būtų suteiktas naujas mandatas.
Ką pakeistų AIŠKumo aktas
Pagal CLARITY įstatymą CFTC turėtų išimtinę teisę atlikti neatidėliotinus sandorius, susijusius su skaitmeninėmis prekėmis. Kripto biržos, brokeriai, prekiautojai ir saugotojai, tvarkantys šį turtą, turėtų užsiregistruoti agentūroje.
Įstatymo projekte reguliavimo institucijoms suteikiama 360 dienų taisyklėms parengti. Jame taip pat nustatoma 270 dienų registracijos reikalavimų įsigaliojimo data, kaip aprašyta pasiūlymo teisinėje sistemoje.
Senato bankininkystės komitetas teigė, kad įstatymo projektas yra skirtas nustatyti aiškias skaitmeninio turto taisykles. Komiteto respublikonai, vadovaujami pirmininko Timo Scotto, apibūdino antkainį kaip žingsnį link nacionalinės kriptovaliutų rinkos struktūros.
Mažmeninės rinkos priežiūra yra labai svarbi
Carmona kritikuoja skirtumą tarp išvestinių finansinių priemonių rinkų ir neatidėliotinų kriptovaliutų rinkų. CFTC jau seniai prižiūri ateities sandorius, apsikeitimo sandorius ir opcionus, kuriuos dažniausiai naudoja profesionalūs ir instituciniai prekybininkai.
Spot kriptovaliutų rinkose dalyvauja daug mažmeninių vartotojų. Brookings tyrimai perspėjo, kad mažmeninės prekybos kriptovaliutų rinkos kelia susirūpinimą dėl vartotojų apsaugos, įskaitant sukčiavimą, manipuliavimą ir investuotojų nuostolius.
SEC istoriškai tvarkė mažmeninių investuotojų apsaugą taikydama informacijos atskleidimo taisykles, vykdymo programas ir investuotojų švietimą. Carmona argumentas yra tas, kad šios funkcijos automatiškai neperkeliamos į CFTC vien todėl, kad Kongresas pakeičia teisinę etiketę, pritvirtintą prie kriptovaliutų turto.
Pagal siūlomą sistemą daugelis kriptovaliutų turto būtų traktuojami kaip skaitmeninės prekės, o tada, kai jie atitiks vekselio sąlygas, jie nepatektų į pagrindinę SEC prekybos priežiūrą.
Ši klasifikacija paveiktų tokius turtus kaip Bitcoin, Ether, Solana ir XRP, jei reguliavimo institucijos galutinėse taisyklėse taikys siūlomą taksonomiją. Kriptovaliutų įmonėms sąskaita suteikia aiškesnį registracijos kelią.
