JPMorgan eterio ir altcoin analitikai teigė, kad žetonai nepagaus bitkoino, jei tinklo veikla nepadidės.
Santrauka
- JPMorgan teigė, kad eteris ir altkoinai toliau atsiliks bitkoinuose be reikšmingo DeFi ir realaus pasaulio naudojimo patobulinimų.
- Bitcoin spot ETF atgavo du trečdalius pastarojo meto nutekėjimo, o eteriniai ETF atsigavo tik trečdalį.
- Bankas perspėjo, kad būsimi Ethereum atnaujinimai Glamsterdam ir Hegota gali nepadidinti tinklo paklausos.
JPMorgan teigė, kad eteris ir platesnė altcoin rinka vargu ar pakeis kelerius metus prastą bitkoinų našumą be reikšmingo tinklo veiklos, DeFi pritaikymo ir naudojimo realiame pasaulyje atvejų.
Banko analitikai, vadovaujami generalinio direktoriaus Nikolaoso Panigirtzoglou, teigė, kad bitkoinas ir toliau lenkia eterį pagal beveik visus institucinius rodiklius. Banknotas nusileidžia, kai bitkoinas prekiauja beveik 76 760 USD, o eteris – 2 260 USD.
Bitcoin ETF skatina atsigavimą
„Bitcoin“ neatidėliotini ETF atgavo maždaug du trečdalius su Irano konflikto išpardavimu susijusių nutekėjimo, o eteriniai ETF atsigavo tik apie trečdalį, teigė JPMorgan. CME ateities sandorių pozicionavimas bitkoinuose yra artimas iki avarijos buvusio lygio, o eteris dar turi pasivyti.
„Ir ši prasto našumo tendencija, prasidėjusi 2023 m., greičiausiai nepasikeis, nebent pastebėsime reikšmingų tinklo veiklos, DeFi ir realaus pasaulio programų patobulinimų“, – rašė Panigirtzoglou.
Kodėl Ethereum atnaujinimų gali nepakakti
Būsimi „Ethereum“ atnaujinimai „Glamsterdam“ ir „Hegota“ skirti pagerinti mastelį ir sumažinti operacijų išlaidas. JPMorgan perspėjo, kad ankstesni atnaujinimai nesugebėjo paskatinti aktyvesnės grandinės veiklos, todėl sumažino 2 sluoksnio sąnaudas ir pagrindinės grandinės mokesčius, susilpnindami ETH degimo mechanizmą ir padidindami grynąją tiekimą.
Ankstesni banko įspėjimai dėl „Ethereum“ atnaujinimų praėjusią savaitę buvo aprašyti crypto.news, analitikai tvirtina, kad vien techniniai patobulinimai negali kompensuoti sumažėjusio deginimo, nebent paklausa išaugs pakankamai, kad galėtų absorbuoti padidėjusį pasiūlą.
Altcoin likvidumas ir įsilaužimai slegia pasitikėjimą
Be eterio, JPMorgan teigė, kad nuo 2023 m. altkoinai buvo prastesni už bitkoinus dėl sumažėjusio likvidumo, mažesnio rinkos gylio ir pločio, lėtesnio DeFi augimo ir pasikartojančių įsilaužimų bei saugumo pažeidimų.
„Visi šie veiksniai sumažino pasitikėjimą platesne altkoinų ekosistema ir atgraso nuo naujo kapitalo panaudojimo“, – sakė analitikai.
„Momentum“ investuotojai, įskaitant prekybos žaliavomis patarėjus ir kriptovaliutų fondus, išlaikė konservatyvias abiejų aktyvų pozicijas po spalio mėn. įvykusio įsiskolinimo mažinimo įvykio. Ankstesnis banko raginimas 2026 m. padidinti institucinių srautų srautus rėmėsi bitkoinu kaip pagrindiniu reguliavimo pažangos naudos gavėju.
AIŠKUMAS Aktas pažymėtas kaip galimas katalizatorius
JPMorgan pažymėjo reguliavimo aiškumą kaip vieną kintamąjį, galintį pakeisti dinamiką. CLARITY įstatymas, apibrėžiantis, kuriam skaitmeniniam turtui taikoma SEC, o kuriam – CFTC, gegužės 14 d. Senato bankininkystės komitetas patvirtino dviejų partijų balsavimą 15–9.
Bankas teigė, kad perėjimas gali paskatinti naują institucinę veiklą, susijusią su kriptovaliutų finansavimu, susijungimais ir įsigijimais, IPO ir tradicinių finansų įmonių priėmimu.
Iki tol ataskaitoje daroma išvada, kad institucinis kapitalas ir toliau links bitkoiną kaip švariausią makrokomandą turto klasėje.
